El Mercado Interbancario De Divisas

El mercado interbancario de divisas De acuerdo con un informe de abril de 2007 por el Banco de Pagos Internacionales, el mercado de divisas tiene un volumen promedio diario de cerca de $ 3 billones de dólares, lo que es el mercado más grande del mundo. A diferencia de la mayoría de los intercambios, como la Bolsa de Valores de Nueva York o de la Junta de Comercio de Chicago, el mercado de divisas no es un mercado centralizado. En un mercado centralizado, cada transacción se registra por precio tratado y volumen negociado. Por lo general, un lugar central de nuevo a que todas las operaciones se pueden remontar y con frecuencia hay un especialista o creador de mercado. El mercado de divisas, sin embargo, es un mercado descentralizado. No hay un "intercambio", donde se registra cada comercio. En cambio, cada creador de mercado registra sus propias transacciones y la mantiene como información confidencial. Los fabricantes del mercado primario que hacen oferta y diferenciales en el mercado de divisas son los bancos más grandes del mundo. Tratan constantemente entre sí, ya sea en nombre propio o de sus clientes. Por ello, el mercado en el que los bancos realizan transacciones se denomina el mercado interbancario. La competencia entre los bancos asegura spreads reducidos y precios justos. Para los inversores individuales, esta es la fuente de las cotizaciones de precios y es donde los corredores de divisas compensar sus posiciones. La mayoría de las personas no pueden acceder a la fijación de precios en el mercado interbancario debido a que los clientes en los mostradores interbancarios tienden a incluir los mayores fondos de inversión y hedge funds en el mundo, así como grandes empresas multinacionales que tienen millones (si no miles de millones) de dólares. A pesar de esto, es importante para los inversores individuales a entender cómo funciona el mercado interbancario, ya que es una de las mejores maneras de entender cómo se tasan spreads minoristas, y para decidir si usted está recibiendo un precio justo de su corredor. Siga leyendo para averiguar cómo funciona este mercado y cómo su funcionamiento interno puede afectar a sus inversiones. ¿Quién hace los precios? Operando en un mercado descentralizado tiene sus ventajas y desventajas. En un mercado centralizado, usted tiene la ventaja de ver el volumen en el mercado en su conjunto, pero al mismo tiempo, los precios puede ser fácilmente distorsionada para dar cabida a los intereses del especialista y no al comerciante. El carácter internacional del mercado interbancario puede hacer que sea difícil de regular, sin embargo, con este tipo de jugadores importantes en el mercado, la autorregulación es a veces incluso más eficaz que las regulaciones gubernamentales. Para el inversor individual, un corredor de la divisa debe ser registrado en la Commodity Futures Trading Commission como un corredor de futuros y ser un miembro de la Asociación Nacional de Futuros (NFA). La CFTC regula el corredor y se asegura de que él o ella cumple con estrictas normas financieras. (Para una visión más clara en determinar si usted está recibiendo un precio justo de su corredor, leer es Su estafa Forex Broker A? Y Precio Shading En los mercados de divisas.) La mayor parte del volumen total de la divisa se tramita a través de cerca de 10 bancos. Estos bancos son los nombres de marca que todos conocemos bien, entre ellos Deutsche Bank (NYSE: DB), UBS (NYSE: UBS), Citigroup (NYSE: C) y HSBC (NYSE: HBC). Cada banco está estructurado de manera diferente, pero la mayoría de los bancos tendrá un grupo separado conocido como las ventas de divisas y Departamento de Comercio. Este grupo es responsable de los precios para los clientes del banco y para compensar ese riesgo con otros bancos. Dentro del grupo de divisas, hay una venta y una mesa de negociación. El mostrador de ventas es generalmente responsable de tomar las órdenes del cliente, para conseguir una cita del operador de punto y de transmisión de la cita con el cliente para ver si ellos quieren tratar en ella. Este proceso de tres pasos es bastante común, porque a pesar de que el comercio de intercambio en línea externa está disponible, muchos de los grandes clientes que se ocupan en cualquier lugar de $ 10 millones a $ 100 millones a la vez (en efectivo en efectivo), creen que pueden conseguir un precio mejor que trata sobre el teléfono que sobre la plataforma de negociación. Esto es porque la mayoría de las plataformas que ofrecen los bancos tendrán un límite de tamaño de comercio porque el distribuidor quiere asegurarse de que es capaz de compensar el riesgo. En una mesa de operaciones al contado de divisas, en general hay una o dos creadores de mercado responsables de cada par de divisas. Es decir, para el par EUR / USD. sólo hay un distribuidor principal que dará cotizaciones de la moneda. Él o ella puede tener un distribuidor secundario que da citas en un tamaño más pequeño de transacciones. Esta configuración es sobre todo cierto para los cuatro majors, donde los comerciantes ven mucha actividad. Para las monedas de los productos básicos, puede haber un operador responsable de las tres monedas de los productos básicos o, dependiendo de la cantidad de volumen que el banco ve, puede haber dos distribuidores. Esto es importante porque el banco quiere asegurarse de que cada distribuidor sabe su pozo de divisas y entiende el comportamiento de los otros jugadores en el mercado. Por lo general, el distribuidor dólar australiano también es responsable de que el dólar de Nueva Zelanda y con frecuencia hay un distribuidor independiente de hacer citas para el dólar canadiense. Por lo general, no es un distribuidor "cruces" - el distribuidor principal responsable de la moneda más líquida hará la cita. Por ejemplo, el comerciante yen japonés hará cotizaciones en todos los cruces del yen. Por último, hay un distribuidor adicional que es responsable de las monedas exóticas tales como el peso mexicano y el rand sudafricano. Esta configuración se suele imitaba a través de tres centros comerciales - Londres, Nueva York y Tokio. Cada centro pasa a las órdenes de los clientes y posiciones a otro centro comercial al final del día para asegurarse de que las órdenes de clientes son vigilados las 24 horas del día. (Para continuar leyendo sobre cruces de divisas, consulte Realización El cross currency su jefe e identificación Bound-Range Trending Monedas.) ¿Cómo los bancos determinan el precio? Distribuidores Banco determinarán sus precios basados ​​en una variedad de factores, entre ellos, la tasa actual del mercado, la cantidad de volumen está disponible en el nivel de precios actual, sus opiniones sobre hacia dónde se dirige el par de divisas y sus posiciones de inventario. Si creen que el euro está a cargo superior, que pueden estar dispuestos a ofrecer una tasa más competitiva para los clientes que desean vender euros porque creen que una vez que se les da a los euros, pueden aferrarse a ellos por unos pocos pips y el desplazamiento en un mejor precio. Por otro lado, si piensan que el euro se encamina más bajo y el cliente les está dando de euros, que pueden ofrecer un precio más bajo, ya que no están seguros de si pueden vender el euro de nuevo al mercado al mismo nivel en el que fue dado a ellos. Esto es algo que es exclusivo de los creadores de mercado que no ofrecen un margen fijo. ¿Cómo riesgo compensado un banco? De manera similar a la forma de ver los precios en la plataforma de un corredor de la divisa electrónica. hay dos plataformas principales que utilizan los comerciantes interbancarios: uno es ofrecido por Reuters Dealing y el otro se ofrece el servicio de corretaje electrónico (EBS). El mercado interbancario es un sistema de créditos aprobados en el que el comercio bancos basa únicamente en las relaciones de crédito que han establecido entre sí. Todos los bancos pueden ver las mejores tarifas del mercado que actualmente están disponibles; sin embargo, cada banco debe tener una relación de crédito específico con otro banco con el fin de operar a las tasas que se ofrecen. Cuanto más grande es que los bancos, los más relaciones de crédito que pueden tener y el precio mejor será capaz de acceso. Lo mismo es cierto para los clientes tales como corredores de la divisa al por menor. Cuanto mayor sea el corredor de la divisa al por menor en términos de capital disponible, el precio más favorable que puede conseguir en el mercado interbancario. Si un cliente o incluso un banco es pequeño, se limita a tratar con sólo un número selecto de los bancos más grandes y tiende a obtener precios menos favorables.